ミサワホーム中国(1728)に、2021年5月11日に親会社であるミサワホームからTOBが発表されました。5月11日の引値274円に対しTOB価格は320円です。安すぎな印象です。
かつてミサワホームの上場地域子会社は数社ありました。順次TOBにより100%子会社化され、残っていたのはミサワホーム中国(1728)だけした。TOB期待として有名？な銘柄で、その投資手法を好む投資家には人気もありました。しかし今回のTOBはあまりに遅すぎ、価格も安く、投資としては残念な結果になったと思われます。
東北ミサワホーム(1907)、ミサワホーム北海道(1761)などがTOBされたのは10年以上前です。ミサワホーム中国(1728)が今更PBR0.6倍の320円でTOBされても大きな利益を得られた投資家はほとんどいないと思います。10年間のチャートみればそれは明らかです。
親子上場解消を含めTOB期待銘柄への投資リスクは、以下の２点と考えます。１）TOB期待が株価に織り込まれている可能性が高い。２）TOBが起こらないかもしれない。投資にリスクがあるのは当然なので、いつ、いくらで起こるかこるかわからないTOB期待銘柄への投資には、ある程度大きなリターンを期待したいところです。
私は本日(2021年5月12日)、TOB期待で保有している三井住建道路(1776)を一部売却しました。TOBがある程度織り込まれてきている、かつTOBが直近で行われないかもしれないリスクもあると感じたからです。いつかはTOBがかかると思っているんですが、半分諦めました。
